产品格局一

　　T+0式超短期产品

　　产品代表：中国银行“日积月累”产品、招商银行“日日盈”产品

　　产品特征：理财急先锋，专为闲置资金设计的超短期理财产品。

　　在这类产品中，收益率是次要的，流动性是关键。因此这类产品主要针对持有大额资金但在短时间内不打算投资的客户。例如一些客户刚刚从股市中获利回吐，或者刚刚斩仓“净身出户”，但一时间还拿不准这些钱是存定期还是继续等待投资机会，如果您是这样的客户，选择T+0式超短期理财产品就再合适不过了。这里所谓的T+0，和股市中当日内买卖股票的炒股方式相似，是指投资者可以在任一工作日申购和赎回此类产品，申购、赎回即时生效，资金实时到账，无须预约。

　　与充沛的流动性相对应的是不能保本的收益能力。目前此类产品收益率高于活期存款利率0.36%，以中国银行“日积月累”理财产品为例，其预期年化收益率为1.38%，也就是说，如果客户用10万元购买此类产品，一天的收益为3.7元，高于活期存款利率的0.9元。此类产品不能提供保本，但由于当天可以赎回，因此投资者不必过于担心本金安全。

　　商报点评：在经历了股指涨涨跌跌之后，银行理财产品研发部门成熟了许多。上述超短期产品的确弥补了市场的空白。同时又留给市场一些联想，就是既然产品已经能够实现T+0交易，那么为什么就不能设立理财产品的二级交易市场，从而使理财产品成为一种可交易的工具呢？这个问题留给专业人士思考。

　　产品格局二

　　7天至3个月之间短期产品

　　产品代表：民生银行“非凡理财”稳健类产品、中信银行“理财快车计划”产品

　　产品特征：流动性相对良好，预期收益率一般不高。

　　在股市由牛转熊之时，短期理财产品似乎在一夜之间成为理财产品队伍中的领头羊。无论从数量上还是从预期收益率上，短期产品至今仍占据重要的位置。也正是因为如此，这类产品的流动性和收益能力一直受到多方关注。

　　一般来说，短期理财产品收益率与挂钩品种有直接关系。如果挂钩的是一般类票据，目前3个月理财收益率不超过1.5%，如果挂钩黄金或者其他品种，收益率会相对调高，但本金一般没有保证。

　　记者在对比所有期限产品后发现，在全球金融市场瞬息万变的今天，投资者购买短期产品还是存在流动性风险。

　　商报点评：在7天之内市场会发生怎样的变化，这是谁都不能预测的，因为对于市场来说，它有它的变化周期，不可能服从一款理财产品7天终止的投资节奏。因此投资者在买产品前需要考虑的不是产品期限有几天，而是自己手里这笔钱多长时间内不被使用。

　　产品格局三

　　6个月至5年长期理财产品

　　产品代表：东亚银行“溢利宝”产品、 中银智富理财计划

　　产品特征：流动性差，投资风险与预期收益率双高。

　　在频频暴露零负收益之后，长期理财产品在市场上消失了一年多时间。现在又卷土重来。但是从产品设计和挂钩标的方面，记者并没有发现这类产品再次出现时有新的气象。

　　这类产品的优点和缺点都很明显。优点是投资期限长、预期收益率较高，在现在的利率水平下，仍有不少5年期产品预期收益率在10%以上；缺点是投资期限过长，同时投资者不具备提前中止产品的权利，一旦发生类似金融危机这样的事件，客户只能眼瞅着产品净值不断缩水而手足无措。

　　商报点评：在您投资长期理财产品之前，已经有很多人为此付出了沉重代价。在中国理财市场尚未开设二级交易市场之前，如果您不幸选择了一款净值越来越“年轻”的理财产品，5年之后您不但本金全无，可能还欠银行的钱。

　　商报记者 崔吕萍